首先对我国信息技术行业负债资产比率与盈利能力的关系进行了回归分析,得到的结论是二者之间呈负相关关系,在对回归结果检验时,发现这一结论与检验结果不符,因此不能仅凭回归分析的结果来判断企业负债率的高低,不能仅仅因为回归分析结果是负相关关系就断定我国上市公司负债资产比率越高,盈利能力越差。

为研究KMV模型在中国上市公司信用风险定价与度量的适用性问题,选取2004年至2007年260家上市公司的财务指标与股票价格所组成的面板数据,对该模型所揭示的负债资产比、资产波动率和信用风险之间存在的两个内联关系进行实证分析,结果表明:负债资产比与信用风险存在正向关系,资产波动率与信用风险也存在正向关系,得出该模型在对中国上市公司的信用风险定价与度量中具有较高的适用性和精确性的结论。