韩国高斯达克市场(创业板市场)简介
2005年1月,韩国合并韩国创业板市场(KOSDAQ)、韩国证券交易所(KSE)和韩国期货交易所(KOFEX),正式更名为韩国证券期货交易所(KRX)。
韩国的科技股市场(创业板市场或二板市场)--高斯达克市场(Korea Securities Dealers Automated Quotation,英文缩写为KOSDAQ)是由韩国证券商协会(Korea Securities Dealers'Association)仿照美国的纳斯达克市场(The National Association of Securities Dealers Automated Quotation,英文缩写为NASDAQ) 参考欧洲和日本同类市场的模式,于1996年7月1日设立并正式开场交易的.这是一个在已有的场外交易市场(OTC市场)的基础上发展起来的市场,旨在“给风险企业提供稳定的资金来源,给投资者高风险高收益的投资机会。”
高斯达克是韩国高科技企业成长的摇篮,对韩国经济增长起到重要推动作用。在高斯达克的示范、激励机制下,韩国的信息技术等高科技产业得到迅速发展,信息产 业类企业对GDP的贡献由1998年的9%提高到2003年的15%左右,出口额目前已占韩国全国出口额的30%。2000年、2002年、2003年韩 国经济增长率分别为9.3%、6.3%和3.1%,全面摆脱亚洲金融危机影响并全面走向复苏,其中高斯达克的贡献功不可没。
[编辑]高斯达克的发展背景
建立“高斯达克”市场的主要目的是为了扶植高新技术产业,特别是中小型风险企业的发展,为这些企业创造一个直接融资的渠道。但是,由于当时韩国的风险企 业还处于初创阶段,其作用未受到足够的重视,因此“高斯达克”市场那时并不被人们所青睐。1997年底,韩国发生金融危机后,新上台的金大中政府进行了强有力的企业结构调整,并针对世界经济向知识经济发展的趋势,决定把发展规模小、科技含量大、经营灵活、回报率高而风险也大的中小型风险企业作为推动经济发 展的一种动力,谋求把中小型风险企业与传统产业相结合的新发展模式。
经济发展模式的变化促使韩国的风险企业蓬勃发展起来。韩国中小企业厅最近的一项统计显示,在过去两年多的时间里,韩国创办的风险企业已经达到6000多家。风险企业具备先进的技术和发展潜力,缺少的是资金。“高斯达克”市场作为韩国唯一的为高技术企业服务的市场,其在促进经济发展中作用越来越大,综合指数在近几年不断上扬,交易额迅速飙升,接连创出新高。
[编辑]高斯达克的上市条件
韩国对企业在“高斯达克”市场登记上市所规定的条件各有不同。对于风险企业, 只要其股票分散比例达到20%,监事认为适合上市,即可登记上市。而对于一般企业,则有三种选择:一是建立企业为3年,股东交付的资本金为5亿韩元,股 票分散率为20%,有经常收益,无资本蚕食情况,负债比例不超过同行业的1.5倍,监事没有意见;二是自有资本为100亿韩元,资产总额为500亿韩元,股票分散率为20%,无资本蚕食情况,负债比例不到同行业的平均数,监事没有意见;三是自有资金为1000亿韩元,股票分散率为20%,资本金蚕食不足 50%,负债比例不超过同行业的400%,监事无意见,一般企业可以根据自己的情况登记上市。
韩国“高斯达克”的兴旺发达是 1998年政府制定“搞活高斯达克市场综合方案”后出现的。1999年下半年,“高斯达克”市场一路飙升,人气鼎盛,指数屡创新高,以致有些经济专家担心 其“过热”。为了使“高斯达克”市场健康发展,韩国政府在1999年底提出了“健全高斯达克市场的政策”,对企业的“高斯达克”市场的登记、审查、管理、 退出以及防止不公正交易等做出了新规定。
按照这个新规定,一般在“高斯达克”市场登记上市时,小额持股者必须达到500名以 上。