补充资料：项目融资风险管理

项目融资风险管理


归纳以上各点可以看出，项目融资的风险管理主要是通过各种合同文件和信用担保协议，将项目风险在参与者之间进行合理分配。而分配原则恰恰是“将所有的风险都分配给最适合承受它的一方”。 项目融资各方面之间的关系以及相互间的风险分担合同协议可用下图来表示。保险公司工租公司建设公司妒哆商社创遗离遨守各种许诺认可提供若础设旅保证各种认同项目所在国政府提供羞翻设施项目公司资欲银行徽权转让合同工程完工担保邢坐.舜合同企业主体A企业主休B企业主体C幼咨容户(买方)支付梢咨板信托公司受托人项目融资各参与方及风险分担关系图承担的风险有关，即: 第i方收益(户记)少‘二了、(r:，r:，…，r尹) i=1，2...，n 第i方成本(cost)。‘=。‘(;:，r苍，…，r子) i=l，2…，n 项目各参与方之所以愿意承担风险，付出代价，是因为项目能为他们带来收益，而且这种收益大于他们为承担风险而付出的代价。我们用p‘=y‘一c‘表示项目第i方的满意度。 风险分配的目标是在项目风险一定的条件下，使项目各参与方对风险分配方案的整体满意度达到最大，即 f(r;，rZ，一、)二刀呼，‘(1) 为简单起见，设项目各参与方的收益与代价(成本)均为各种风险的线性函数，即:务=只式+户圣+’二+厂毋只己j二l，2，二，ne‘=。’‘r:+。{r卜…+c尹r尹二乞武己 j二l(2)=l，2，…，n(3) 式中，另表示第i方因承担第j种风险所应得到的收益权重;己表示第i方因承担第j种风险所引起的成本权重。 将p‘二少‘一e‘和(2)、(3)代人(l)后，可得项目各参与方风险最优分配的目标函数如下:4)因5)n双工军(乏艺 弓二万.1(另一己)动由于项目融资的各项风险是一定的，存在约束条件:介 此coot(j 一一 .匕。万习(54)和(55)f二冲闭眺组成了如下线性规划模型:(全全(只一动南弓二。耐(j)j=l，2，…，。{s.t， 让我们来说明目标函数中各变量代表的经济含意。只和己分别是第i方承担第j种风险每个单位而得到的收益和付出的代价。由此可知，大一己就是第i方承担第j种风险每个单位而得到的净收益。由于项目各参与方对风险的态度和承担能力是不同的。

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