补充资料：联合融资的主要种类

联合融资的主要种类


　　【联合融资的主要种类】以往的四次联合融资，都是在国际信贷市场上筹措银团贷款。银团贷款一般划分为直接式和间接式，财政部借入的几笔都是直接式银团贷款。直接式银团贷款是在安排行的组织下，各贷款银行直接与借款人签订贷款协议。贷款银行指定的代理行负责贷款的日常管理工作。在这种贷款方式下，各个贷款银行同借款人之间直接形成债权债务关系，彼此之间没有连带关系。在国际借贷实践中常见直接式银团贷款。间接式银团贷款又称参与式银团贷款，是先由安排行单独同借款人签订贷款协议，然后再由安排行将参与贷款权自由地转让给其它愿意提供贷款的银行，参与行通过获得参与权而间接地向借款人提供贷款。安排行负责贷款的日常管理工作并对所有贷款义务负责。 如果按照贷款者、期限、利率、币种、筹措方式、世行担保等不同标准，银团贷款又可以划分为以下儿种主要类型: 1.根据贷款提供者的不同，可以划分为国外银行贷款和保险公司贷款: 四笔联合融资贷款的美元和马克部分基本_L都是由银行提供的。日元部分则都是由拥有538中国金融大百科全书·下编大量日元资产的日本保险公司(包括生命保险公司和非生命保险公司)提供的。 2.根据贷款期限的长短，可以划分为短期贷款和中长期贷款: 由于世行贷款项目联合融资贷款资助的项目是建设期和还款期都较长的国家大型基础设施项目，所以以往四个项目的联合融资贷款都是贷款期为15年(包括5年宽限期)的长期贷款。 3.根据贷款所采用的利率，可以分为固定利率贷款和浮动利率贷款: 采用固定利率的贷款都是日元贷款，其基准是日本的长期优惠利率。采用浮动利率的贷款包括美元贷款、马克贷款和日元贷款，浮动的基准是六个月的伦敦同业拆放利率。一般地，在利率水平较低时，或利率水平看涨时，采取固定利率比较有利。相反，在利率水平看跌时，采用浮动利率比较有利。 4.根据贷款的币种，可以分为美元贷款、日元贷款和马克贷款: 四个项目联合融资的主要币种是美元，还有一部分日元和德国马克。在决定联合融资的币种时，考虑的主要因素有签订的采购合同所使用的货币和项目未来收人的主要币种;另外，也要考虑货币的汇率走势(用款期较坚挺、还款期较疲软的货币是比较理想的)以及利率水平的变化。由于基础设施项目的收益一般都是人民币，因此，在决定融资币种时主要考虑的因素是签订采购合同所采用的货币以及国家外汇储备的币种结构。

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