该树位于新野古城刘备故居处（新野县城区中部县公安局院内），相传蜀汉照烈皇帝刘备，在新野屯驻时，常在此树下舞剑，休息时便把剑挂在树枝上，故名“挂剑树”。

这棵树有一段美丽的传说：东汉建安六年（201年）至建安十三年（208年）刘备任新野县令。他每天闻鸡起舞，练剑完毕后常将剑挂于一棵槐树上。但他不太熟悉中原的树种，一天他吩咐童子到“皂夹树”上把剑取回，此树闻此显灵，变成了一棵长着槐树叶子，但结满皂夹，又不长皂刺的奇特树形。据史料记载，汉挂剑树已于元末明初死亡，根侧又长出一小树与原树相仿。